Центробанк на пути экономического роста

Фото: https://yandex.ru Фото: https://yandex.ru

Как в известном анекдоте – в экономике две новости. Хорошая и плохая. Плохая– Центробанк все-таки повысил ключевую ставку. И хорошая – всего на 0,25 %. 

Хороша она с точки зрения регулятора тем, что позволит затормозить инфляцию, которая беспокоит население. То, что у нас инфляция имеет немонетарный характер, а значит, меры регулятора стреляют мимо цели, в расчет не принимаются. Иными словами, инфляция именно на эти меры не реагирует. 

Ничего хорошего не предвидится. Зато плохое просматривается практически без интеллектуального напряжения. Плохое заключается в том, что в условиях дорогих кредитов предприятиям (всех сфер экономики и всех размеров) действовать крайне затруднительно. Им заемные деньги нужны и для поддержания текущей деятельности (оборотные средства), и для инвестиционной (основа расширения производства). 

А раз так, то трудно рассчитывать на экономический рост, создание рабочих мест с достойными заработками. 

Регулятор, повышая ставку, ссылается на заботу о населении. Он, судя по всему, искренне верит, что таким образом заморозит цены. А заодно даст возможность получать повышенные проценты по вкладам, укрепляющие благополучие (насколько мизерное  получится увеличение дохода по весьма скромным сбережениям, естественно, не уточняется). В качестве аргументов упоминают какие-то когда-то кем-то проведенные опросы, по результатам которых получалось, что людей больше всего беспокоит «вальс этикеток». Наверняка, в опросных листа не было вопроса о том, что люди предпочитают – легкий рост цен или стабильные рабочие места с высокими заработками, перекрывающими темп инфляции. Ответ очевиден и без социологических исследований. 

А задумывался ли кто-нибудь, что кредит и проценты по нему погашаются из прибыли? Значит, чем выше процент, тем больше ежемесячная сумма выплат банку и тем меньше денег остается на другие расходы. Включая, между прочим, и заработную плату рабочим и служащим. 

Затрудняется и реализация национальных проектов, с которыми связывают процветание страны. Но, похоже, они рискуют остаться на бумаге. Дело ведь не в том, чтобы в рамках этих грандиозных планов на отпущенные из бюджета средства были построены предприятия. А чтобы они функционировали – выпускали нужную продукцию, а население, наконец, получило работу. 

А вот с этим как раз проблема. Видятся отголоски плановой экономики. В те времена по плану строились заводы, в директивном порядке они прикреплялись к сырьевой базе и потребителям, укомплектовывались штатом работников. В рыночной экономике предприятие все эти проблемы решает само. А если условия таковы, что постоянно наталкиваются на нехватку ресурсов? Конечно, в помощь компаниям придумывают льготные ставки, особые условия получения кредитов… Но в любом случае возникает дополнительный организационно-административный барьер, на обоснование права на  льготы о ожидание вердикта уходит время (что очень важно для бизнеса), содержится дополнительный штат, не говоря о коррупционной составляющей. Так что построить предприятие – даже не полдела. 

Есть и более глубокий пласт. Точнее, менее очевидный, но от этого не менее значимый. При повышенном проценте свободные денежные средства имеют тенденцию перемещаться в банки, оголяя фондовую биржу. (Логика владельцев свободных средств простая – зачем идти в рискованные инструменты типа корпоративных ценных бумаг, когда можно получить приличный доход в финансовых учреждениях, практически ничем не рискуя). А ведь именно на этой площадке компании могут получить бесплатные ресурсы для развития, продав там свои акции и облигации. 

Регулятор в своей практике руководствуется получившей распространение теорией таргетирования инфляции. Распространение эта теория действительно получила, но только за исключением дюжины наиболее экономически развитых стран. Там тоже есть цель по инфляции (target – цель по –английски), поскольку это важный макроэкономический показатель. Разница в «таргетировании» и «регулировании» вроде бы только филологическая. И то незначительная. 

Но с позиций теории и практики экономики – существенная. Разница в реагировании на повышение цен. У «нас» немедленное и автоматическое повышение ставки со всеми вытекающими последствиями при легком намеке на повышение цен. У «них» выдерживание паузы, изучение долгосрочности явления, вплоть до пересмотра теории. Теперь там ориентируются на «среднецелевые показатели», допуская периоды повышения показателя выше таргета в расчете на то, что придут времена, когда он опустится ниже цели, а значит «цель» будет поражена. 

Но главное в том, что в качестве конечной цели «они» видят занятость и экономический рост. А у «нас» формальный финансовый показатель, достигнутый не важно, какой ценой. 

Хотя цена известна – экономический рост и занятость населения.

Михаил Беляев, ведущий аналитик Агентства СЗК

Мнение эксперта

Фото: https://yandex.ru

Простите, а это только у меня возник когнитивный диссонанс после прочтений сегодняшних заявлений г-на Пескова? "Смена власти в Киеве не является целью спецоперации". — Дмитрий Песков. "Россия хочет достичь своих целей в СВО и она…

Интервью

Фото: https://yandex.ru

Известия об атаке на Севастополь стали для российского общественного мнения «снегом на голову». Почему так произошло, чем мы могли бы ответить? На эти вопросы корреспондент Агентства СЗК попросил ответить военного историка, писателя и публициста Александра…

Коротко

Фото: https://yandex.ru

«Необходимо сделать все, чтобы защитить детей, запретив иностранцам пользоваться услугой суррогатного материнства. Такое решение примем в начале декабря... Такие малыши зачастую оказываются в тяжелейших ситуациях: становятся жертвами преступлений, в том числе продажи на органы, попадают в однополые пары».

    Вячеслав ВОЛОДИН, спикер Госдумы

    На злобу дня

    Фото: https://yandex.ru

    "Я страстно люблю русского человека, русскую речь, русский склад ума, русскую красоту лиц, русские обычаи, русскую старину и историю... Напрасно я пытался бы объяснить эту влюблённость теми или другими качествами русского народа или русской природы. Качества эти, конечно, есть, но влюблённый человек любит не за них, а потому… что не может не любить. Вот почему меня глубоко возмущают те господа, которые готовы умирать с голоду в каком-нибудь уголке Парижа, которые с каким-то сладострастием ругают всё русское и могут, не испытывая ни малейшего сожаления, прожить всю жизнь за границей на том основании, что в России удобства и комфорта меньше. Люди эти ненавистны мне; они топчут в грязь то, что для меня несказанно дорого и свято".

      Петр ЧАЙКОВСКИЙ, русский композитор

      Заседание Еврокомиссии. Основано на реальных событиях.

      Книжный

      Фото: https://yandex.ru

      В московском издательстве «Вече» на днях вышла книга известного российского военного историка Александра Широкорада «Нейтралы и союзники в войне против СССР. 1941—1945 гг.».  По политическим…

        Go to top