...

...

"К сожалению, на ажиотаже выигрывают только профессионалы. Вы только позволяете им зарабатывать. Проиграет тот, кто сейчас купит".

Анатолий Аксаков, глава Комитета Госдумы по экономической политике, председатель Ассоциации региональных банков России

Инвестиционный эксперт Nordea: если это не приближение мирового финансового кризиса, то что вызывает столь масштабную продажу акций? 

Для мировых финансовых рынков начало 2016 года было самым плохим в истории: согласно данным Bank of America Merrill Lynch за первые девять дней торговли 2016 года стоимость акций существенно уменьшилась, снизившись до приблизительно 5,7 триллиона долларов США.

Индекс MSCI All Country World Index с начала года упал на 9% и с падением на 18,8% с наивысшей точки в апреле почти достиг территории официального «медвежьего рынка». «Медвежьим рынком» официально называется падение на 20% и больше, и многие рынки акций в мире уже достигли этого предела. 

Данная тенденция способствовала появлению в СМИ спекуляций о вероятности вскоре достичь порогового уровня 2008 года, однако прогнозы свидетельствуют о том, что такой сценарий все-таки маловероятен. «Если это не приближение мирового финансового кризиса, то что вызывает столь масштабную продажу акций?», — на эти вопросы отвечают инвестиционные эксперты банка Nordea в странах Балтии. 

«Nordea придерживается мнения, что причиной этого в большей степени является психология инвесторов, чем фундаментальные изменения финансовых показателей. После почти семилетнего роста на финансовых рынках сейчас инвесторы начали беспокоиться, что «бычий» рынок закончился, и ищут причины возможного падения рынка. 

Однако на нынешнем этапе усиление волатильности — нормальное явление, с которым инвесторам необходимо смириться», — считает pуководитель отдела развития инвестиционных продуктов в Латвии Анжелика Добровольская. 

«Опасения относительно экономической ситуации в Китае и сомнения в способности его правительства управлять сокращением экономики привели к драматической распродаже китайских акций в первые дни января, и эта тенденция позднее распространилась на другие рынки мира. 

Из-за неоднозначных выступлений Народного банка Китая о переходе к определяемому рынком курсу валюты и последующего снижения стоимости юаня по отношению к доллару США данное решение было воспринято как шаг отчаяния с целью улучшить экономический рост путем девальвации валюты. 

И действительно, экономическое развитие Китая замедляется, что подтверждается снижением показателя роста ВВП в 2015 году до 6,9%, что является низшим уровнем за последние 25 лет. Однако у Пекина все еще остается сравнительно много возможностей продолжать поддерживать экономику, и эксперты прогнозируют, что в этом году наибольшее внимание будет обращено на фискальные льготы. 

Продолжение падения цен на нефть отражается и на настроении инвесторов. С учетом того, что члены ОПЕК не желают снижать объемы добычи нефти, а также из-за отмены санкций против Ирана цены нефти марки Brent и WTI упали ниже 30 долларов США за баррель, что является самым низким уровнем с 2003 года. 

Однако поставки из США понемногу уменьшаются, в то же время падение спроса может оказаться не таким большим, как предвидят инвесторы. К тому же нынешние уровни цен являются явным результатом преобладающего сейчас пессимистического настроения инвесторов. 

Учитывая все вышеуказанные факты, можно заключить, что нынешнее падение рынка в большей мере вызвано психологическими факторами, а не изменениями фундаментальных показателей. В ближайшие годы мировая экономика все еще будет расти и центральные банки Европы и Японии продолжат массовые программы стимулирования, чтобы обеспечить дополнительную поддержку», — считает эксперт. 

«Коррекции и «медвежий рынок» — довольно частое явление, которого не нужно бояться. Вспоминая прошлое, можно заметить, что за последние 100 лет произошли 123 коррекции (снижение на 10%) и 32 официальных «медвежьих рынка» (снижение на 20%). Это означает, что в среднем «медвежий рынок» наступает раз в 3 года, а коррекции — даже чаще раза в год. Это и является основной причиной того, почему акции называются рискованными активами. 

Однако именно этот риск обеспечивает прибыль инвесторам в акции. История подтверждает, что даже дисциплинированным долгосрочным инвесторам не стоит беспокоиться о коррекциях, а наоборот, использовать их как возможность для удачной покупки. 

На какие выводы может натолкнуть долгосрочных инвесторов такая рыночная активность и что сейчас они могли бы предпринять? 

Для любого долгосрочного инвестора самое главное — придерживаться заранее определенного плана или стратегии, несмотря на колебания цен. Nordea все еще считает, что сейчас рынок всего лишь проходит коррекцию, и с учетом негативных тенденций, которые уже отразились на ценах акций, в дальнейшем нас могут ожидать и приятные сюрпризы. 

Инвесторам нужно быть готовыми к большей волатильности в ближайшем будущем, поэтому очень важно выбрать правильный уровень риска», — подчеркивает эксперт.

 

http://baltnews.lv/news/20160128/1015510849.html

«Я убежденная сторонница того, что строительная отрасль — серьезный драйвер экономики. Необходимо, чтобы ипотечные кредиты выдавались населению не под 12% и выше, а под 8%. Остальные 4% правительство должно банкам компенсировать».

Валентина Матвиенко, Председатель Совета Федерации Федерального Собрания РФ

 

Несмотря на экономический кризис, россияне сохраняют спокойствие, так как уверены в стабильности государства и непотопляемости российской экономики, заявил в интервью Finanz und Wirtschaft финасовый аналитик Маттиас Зиллер. Поскольку России удалось достичь высокой степени самообеспечения, угрозы инфляции и банкротства банков нет, подчеркнул эксперт.

Несмотря на экономический кризис, сейчас настроение в России «удивительно спокойное» по сравнению с «приступами паники» в прошлом, отметил в интервью Finanz und Wirtschaft аналитик банка Barins Маттиас Зиллер. «Россияне стали беднее, однако никто из них на самом деле не верил в перспективы богатства», - подчеркнул эксперт.

По мнению Зиллера, это спокойствие вызвано тем, что не существует угрозы неплатежеспособности государства. При всех своих упущениях Кремль добился «непотопляемости» России. Кроме того, несмотря на падения рубля, не наблюдается взрывной инфляции: рост цен в России примерно такой же, как в Турции, которой выгодна низкая цена на нефть. Это объясняется тем, что «российская экономика достигла высокой степени самообеспечения».

В этом плане большое значение имело решение Центробанка в 2014 году не вмешиваться в валютный рынок и «отпустить рубль в свободное плавание». «Российская финансовая система обладает гибкостью, и угрозы банкротства банков нет», - убежден Зиллер.

Нет сомнений в том, что российские власти допустили ряд просчетов: например, инициированные государством проекты по созданию центров высоких технологий провалились.

«Однако в частном бизнесе Россия добилась большего, чем, например, Казахстан», - подчеркнул Зиллер. В частности, российские компании, занимающиеся программным обеспечением и интернет-технологиями, вышли на международный уровень конкуренции. Это дает надежду думать, что в России есть хороший человеческий капитал.

Также наблюдается прогресс в сельском хозяйстве, например, у компании «Русагро», товары которой были одними из лучших на биржевом рынке, отметил аналитик.

По словам Зиллера, сейчас Россия не нуждается в иностранных инвестициях, так как основной капитал уже достаточно большой. Скорее Россия будет двигаться к еще большему импортозамещению, к производству собственной продукции. «В то время как, например, автомобильная промышленность уже "русифицирована", в сфере производства продуктов питания еще имеется большой потенциал», - резюмировал эксперт.

Finanz und Wirtschaft

На фоне снижения цен на нефть и обесценивания национальных валют экономическая политика властей играет важную роль. Российский Центробанк предпринимает адекватные меры для урегулирования ситуации, пишет The Wall Street Journal.

 Россия справляется с такими экономическими проблемами, от которых многие другие развивающиеся экономики рухнули бы, пишет The Wall Street Journal.

Очевидно, что сейчас Россия переживает нелегкие времена: геополитические риски высоки, чувствительность экономики к колебаниям цен на нефтяном и газовом рынках велика, западные санкции продолжают действовать, а возможности роста пока слабы. По оценкам Международного валютного фонда (МВФ), ВВП России в 2015 году снизился на 3,7 процента, в 2016 году, как ожидается, он упадет еще на один процент. Однако Россия смогла выдержать прекращение кредитования на фоне санкций, говорится в статье.

Для урегулирования ситуации Центробанк России предпринял ряд действий. В первую очередь ЦБ разрешил свободные колебания курса рубля и увеличил процентные ставки по своим операциям. В декабре 2014 года регулятор повысил ключевую ставку до 17 процентов. Инфляция в декабре составила 12,9 процента. ЦБ рассчитывает, что к 2017 году инфляция составит четыре процента, напоминает издание.

Падение цен на нефть и связанное с ним падение курса рубля представляют для российского Центробанка новый вызов: как сохранить уровень доверия, которого удалось достичь, на фоне борьбы с инфляцией. Пока ЦБ "подходит к ситуации с позиции относительной силы", говорится в статье.

Между тем опасения за рубль гораздо слабее, чем, например, за турецкую лиру, хотя экономика Турции должна была бы выиграть на фоне дешевеющей нефти. В отличие от российской валюты, турецкая валюта рухнула не на 12 процентов, а на 3,2, но для нее это стало также рекордным обрушением. Анкара не может остановить обесценивание лиры с середины 2013 года, несмотря на рост экономики, указывает WSJ.

The Wall Street Journal

Министерство финансов подготовило поправки, призванные смягчить условия амнистии капиталов. В частности, предлагается расширить перечень покрываемых активов и гарантий.

Министерство финансов подготовило ряд поправок в закон «О добровольном декларировании имущества и счетов в банках», сообщает «Ведомости» со ссылкой на оказавшийся в распоряжении газеты документ. Его подлинность изданию подтвердили два участника совещания с участием Минфина, ФНС, консультантов «большой четверки» и депутатов, а также федеральный чиновник.

Согласно поправкам, в Минфине предлагают расширить ​список активов, подпадающих под амнистию капиталов за счет нематериальных активов — земельных участков, интеллектуальной собственности, транспортных средств, непосредственно средств на банковских счетах.

В министерстве также предлагает сузить требования о репатриации. Минфин предлагает заменить составленный ФНС список из 119 стран (включающий кроме традиционных офшоров Великобританию и США), из которых при амнистии нужно переводить активы своим. В списке, предлагаемом министерством, — 40 стран. Если у бизнесмена есть счета в Великобритании или Швейцарии, он сможет их амнистировать, но не возвращать в Россию, пояснил изданию партнер «Щекин и партнеры» Денис Щекин.

Кроме того Минфин предлагает распространить требование о репатриации только на денежные средства, а не на любое движимое имущество, что решает вопрос о ценных бумагах, отмечают «Ведомости».

Также Минфин предлагает разрешить декларировать уже проданное имущество.

Представители Минфина и ФНС не ответили на запросы «Ведомостей».

Закон «О добровольном декларировании физическими лицами активов и счетов (вкладов) в банках» вступил в силу с 1 июля 2015 года. В соответствии с ним россияне могут сообщить в налоговые органы о своем имуществе и вкладах в банках за пределами России в обмен на освобождение от уголовной, административной и налоговой ответственности. Изначально планировалось, что действовать амнистия капиталов будет до 31 декабря 2015 года, но позже ее действие было продлено на полгода.

Продлить срок действия амнистии капиталов предложил в рамках ежегодного послания Федеральному собранию президент России Владимир Путин.

Кроме того, к 15 февраля следующего года должна быть завершена подготовка предложений по изменению правил проведения амнистии, реализация которых позволила бы сделать ее привлекательнее для бизнеса.

По данным Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП), за первые три месяца проведения амнистии в налоговые органы подали всего 150−170 заявлений, при этом крупный бизнес она практически не заинтересовала.

 

http://cont.ws/post/187790

«Конечно, дальше продавливать рынок вниз еще можно, но экономически это уже не имеет смысла. Это с точки зрения спекулянтов. С точки зрения технологии, мир при 30 долларах за баррель существовать не может. Этой нефти будет недостаточно».

Леонид Федун, вице-президент «Лукойла»

 «Многие компании уже не смотрят на кризис как на кризис. Ключевая цель — свести влияние проблем к нулю, чтобы было все равно, спад сейчас или нет».

Эскалация напряженности 

Что принципиально нового нам преподносит жизнь? Мы наблюдаем эскалацию геополитической напряженности — ключевой характеристикой 2016 г. будет резкий рост динамики всех событий. Поэтому на капитанских мостиках нам нужно поставить особо зорких людей и сказать, куда они должны смотреть, чтобы не упустить чего-то важного. 

Давайте представим себе масштаб явления. Сначала в 1998 г. нас потренировали на экономическом спаде, который имел внутренние причины. Выходить из него начали уже месяце на четвертом. Потом, в 2008 г., запустили глобальный спад: попробуйте жить в условиях внешнего падения. Шарахнуло так, что выползали 2,5 года. Теперь 2016 г.: внутренний спад и охлаждение мировой экономики, от которой мы зависим сейчас гораздо больше, чем в 2008-2009 гг. И вишенка на торте — геополитическое веселье. Нас тренируют по всем канонам спорта.  

Мы уменьшили свою долю в мировой экономике, и это значит, что мы зависим от нее еще больше. И вместе с тем существующий спад мы организовали сами, санкции только немного добавили проблем.  

Еще есть люди, которые думают: «Поднимите цены на нефть, и тогда мы заживем». Но мы начали падать еще в 2013 г., когда цены на нефть были великолепными. Все тормозилось, потому что не в нефти дело. И это великая удача, что сейчас нет объективных факторов для роста цен на углеводороды в 2016 г. Не будет нефть дорогой, да и не нужно! В противном случае не будет необходимости что-то менять в стране. 

Кому будет хорошо

Инвестировать сейчас собираются только треть компаний, а остальные 70% говорят: «Давайте погодим с этим делом. Страшно». Непонятно, куда повернутся события, и не пригодятся ли ресурсы для чего-нибудь еще. Но фокус в том, что сейчас очень многие компании уже не смотрят на кризис как на кризис. Ключевая цель в том, чтобы свести влияние этих проблем к нулю, чтобы к следующему «шоу» быть в таком состоянии, что все равно, спад или нет.  

Устойчиво закрепляются компании, которые усиливают зону контакта с потребителями online и offline, инвестируют в создание будущего и непрерывно подкрепляют интерес клиента к себе и к своему продукту. Суть в том, чтобы удерживать отличие своей стратегической позиции в отношении конкурентов, быть в контрасте. Тот, кто этого не делает, в результате не будет иметь никакой рентабельности. 

Есть верное и железное средство: нужно включить ориентировочный рефлекс. Он срабатывает, когда появляется что-то новое, и в любом бизнесе важно это не пропустить. 

Сложнее всего будет тем, кто не успел стать больше среднего в своей отрасли. У крупных игроков есть ограничения по динамике, но их уровень устойчивости позволяет относиться к этому спокойно. Совсем микроскопическим тоже неплохо: у них не те риски, не те ставки, не та ответственность. Ситуация динамизируется, и самые большие риски будут в ускорении консолидации. Сейчас она пойдет прыжками. 

2015 г. был много чем хорош. В частности, мы видим, что сейчас начинают лопаться барьеры, когда по разным причинам российский бизнес не договаривается друг с другом, опасаясь, иногда по собственному опыту, что их обманут. Но есть пример, когда два очень мощных конкурента договорились и пошли на взаимное раскрытие данных, и оба получили от этого только большую пользу.

Трансформация отраслей 

В 2014 г. четыре компании из списка Fortune Global 500 росли со скоростью более 30% — в их масштабах  это почти сверхзвуковая скорость. Кто растет уверенно? Это важно: то, что происходит в США, будет и у нас. Сейчас интернет врывается в области, где давно устоялись сложившиеся деловые отношения. Например, есть логистические операторы и компании, которые предоставляют сервисы в сфере обработки данных. А есть те, кто, не имея собственных мощностей, организовывает взаимосвязи между отдельными игроками в других отраслях и зарабатывает на этом. Если мы предоставляем хорошую платформу, которая позволяет интегрировать сервис, заказчика, который хочет получить услугу, и отдельных мелких поставщиков, то у нас нет головной боли, связанной с логистикой, и с каждой транзакции мы имеем доход.  

Например, все больше будет привлекать традиционные компании рынок P2P- кредитования (Peer to Peer,  кредитование среди равных). По прогнозу, он будет расти на 36% ежегодно, с $15 млрд в 2015 г. до $335 млрд в 2025 г. Соответственно, P2P-сервисы будут отъедать долю традиционных сервисов в соответствующих отраслях. Шеринг автомобилей сейчас работает уже в Москве и Питере: если у меня есть машина и всё время я ей не пользуюсь, то я ее сдаю за умеренную плату — что мне это стоит?

«Колоссальный ресурс, который обходится несказанно дешево»

Сейчас весь мировой бизнес помешался на крауд-менеджменте, а бизнес испытывает помешательство, когда видит деньги. Мы получаем в свое распоряжение колоссальный ресурс, который обходится нам несказанно дешево по сравнению со штатным персоналом. Он позволяет за очень короткое время привлекать коллективный разум для решения различных задач, например, создать дизайн упаковки и быстро получить отклик.  

Так, одна компания выводила на рынок новую марку. Ей нужно было сделать дизайн, и она решила не заказывать работу агентству, а провести конкурс среди студентов профильных московских вузов. Приз — Macbook Air, который на тот момент стоил 70 тыс. руб. В компании говорят, что если бы заказали дизайн агентству, то цена оказалась бы в 15 раз выше. А в итоге результат получился свежее. 

«Выгодные примеры исчисляются десятками» 

Когда-то Билл Гейтс постучал по плечу такого основательного игрока, как IBM. Потом Гейтсу по плечу постучал Google, им — в свою очередь похлопал Facebook, но кто-то постучит и им, говоря: «Отойди. Лыжню!». Но сейчас игроки, которые пришли из цифрового мира, начали играть в областях, наиболее близких по коммерциализации, или уже интенсивно коммерциализируют технологии. Alphabet, он же Google, играет везде: с виртуальной реальностью, автомобилями на автопилоте, с медициной и искусственным интеллектом.  

Наиболее коммерциализирована сейчас 3D-печать. Выгодные примеры в России уже исчисляются десятками. Суть экономики 3D-печати — минимизировать до предела брак и отходы. Это позволяет прекрасно себя чувствовать тем индустриальным и сервисным компаниям, которым нужны мелкие серии. Экономическое отличие малых серий от больших — наценка: маленькая серия — это большая маржа, что немаловажно в наше время. К тому же многие в индустриальных компаниях знают, что такое пресс-форма и как трудно ее сделать с точки зрения временных, денежных и человеческих ресурсов. Это «узкое место»: для того чтобы научиться делать ее руками, нужно очень много времени, а слесари переходят в глубоко пенсионный возраст. 

Например, компания Morel Industries, которая занимается литьем деталей из черных и цветных металлов, после внедрения 3D-принтера сократила время на изготовление заготовки с пяти до двух недель, ее стоимость — с $8 тыс. до $1,2 тыс. и сократила брак с 9% до 1%.

Новый базис 

Экономический рост замедляется. Но на этом фоне формируется технологический и институциональный базис для ввода на рынок товаров и услуг, которые будут иметь принципиально новые потребительские характеристики и отраслевую структуру. Технологии становятся дешевле в создании и внедрении, а люди — дороже. Количество белых и синих воротничков начнет уменьшаться кратно. А цена инженеров, технологов и специалистов по робототехнике резко вырастет.  

Если раньше огромные компании тратили миллиарды на разработку инноваций, то сейчас есть явный крен в пользу небольших стартапов. Корпорации, будучи не в состоянии разработать новинки, просто будут скупать мелкие проекты. Это выгодно всем: компании не несут постоянных затрат на разработку, а высокая мобильность стартапов, порождающих множество идей, что-нибудь да рождает.  

Если XX век был для России импортом технологий, то XXI век будет импортом развивающей среды для создания этих самых технологий. Российским компаниям, действующим в «старых отраслях», надо определиться и начать действовать. До цикла, когда станет полегче, осталось два года — в 2018 г. 

 

http://www.dk.ru/news/

"Я убежден, что у России нет проблем с бюджетом. Никакого дефицита нет. Если мы будем эффективно тратить деньги, у нас будет профицит".

 Александр Бречалов, сопредседатель Общероссийского народного фронта

Российская экономика демонстрирует удивительную стойкость и причин для беспокойства у страны нет, несмотря на то, что во всем мире царит экономическая нестабильность, а цены на нефть остаются низкими, отметил аналитик банка Barins Маттиас Зиллер в интервью Finanz und Wirtschaft. 

По словам Зиллера, спокойствие России вполне обоснованно. Во-первых, нет никакой угрозы неплатежеспособности государства. При всех политических разногласиях с Западом и предпринимаемых против России мерах страна доказала, что ее экономика непотопляема.

Во-вторых, в России, несмотря на девальвацию рубля, не наблюдается вспышек инфляции. К тому же страна, в сущности, выигрывает от низких цен на нефть, поскольку уровень самообеспечения здесь существенно вырос.

Как отметил аналитик, важную роль в поддержании стабильности российской экономики сыграло принятое в 2014 году Центральным банком (ЦБ) решение больше не вмешиваться в ситуацию на валютном рынке и отпустить курс рубля. В то же время ЦБ принимает меры по обеспечению ликвидности и консолидации банков, и финансовая система остается гибкой.

В частном секторе наблюдаются существенные изменения: появилось достаточно примеров российских IT-компаний, которые вполне могут конкурировать с международными. Это говорит о том, что в России есть высококвалифицированные человеческие ресурсы, которым государство оказывает поддержку, считает Зиллер.

Кроме того, по мнению Зиллера, у России на данный момент нет острой потребности в иностранных инвестициях, поскольку основной капитал страны достиг достаточно высокого уровня. Акцент успешно делается на импортозамещение — помимо того, что производство автомобилей уже значительно "русифицировано", существует также большой потенциал для производства продуктов питания.

Примечательно, что России по-прежнему удается иметь положительное сальдо торгового баланса, даже при столь низкой цене на нефть, подчеркнул аналитик.

 

http://www.fontanka.ru/2016/01/23/070/

Страница 100 из 107

Мнение эксперта

Ольга Епифанова: Идеология – это свет

Для современной России однозначно нужна идеология. Что такое идеология? Это свод определенных целей, а также принципов и ценностей, с которыми мы живём. И которые, как фонарь освещают нам тот путь, по которому мы идём. Мы…

Интервью

Фото: Георгий Погорелов, Агентство СЗК

Сразу после повышения НДС и так называемой пенсионной реформы, когда россиянам подняли возраст выхода на пенсию, правительство серьёзно озаботилось самозанятыми. Как и первые два это решение правительства также непопулярно в народе и вызывает недоумённую и…

Коротко

Александр Колпаков о способе поддержки отечественного автопроизводителя

«Когда появятся эти машины в массовом производстве (автомобили Aurus, которые собираются в России), будем закупать их для транспортного обслуживания госслужащих. Мы обязательно будем поддерживать отечественных производителей».

    Александр КОЛПАКОВ, глава Управделами президента РФ

    На злобу дня

    Августин о лавине новых налогов, обрушившихся на население России

    "Когда поднимается вода, рыбы едят муравьёв, когда вода уходит муравьи едят рыб. Пусть никто не полагается на своё сегодняшнее превосходство"..

      Аврелий АВГУСТИН, христианский богослов и философ

      Выступление в Госдуме депутата от ЛДПР Сергея Иванова по актуальным социально-экономическим вопросам.

      Книжный

      «Взлёт над пропастью. 1890-1917 годы»

      Книга доктора исторических наук, профессора МПГУ Александра Пыжикова «Взлёт над пропастью. 1890-1917 годы» посвящена последним трём десятилетиям Российской империи. На этом историческом отрезке сконцентрировалось всё:…

        Go to top